财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析。这些报表分析人是与企业利害攸关的各个群体,其根据各自的目的,使用各种技术对企业的财务报表所给的数据进行分析、比较和解释,据以对企业的经营状况作出判断,进行决策。
财务比率是财务报表分析的特有概念,财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。企业的偿债能力、获利能力等是用财务比率评价的,对这些能力的分析必须通过财务比率的分解来完成。
资产负债表是反映企业在某一特定日期(如年末、季末、月末等)全部资产、负债和所有者权益等财务状况的报表。资产负债表的理论依据是“资产=负债+所有者权益”。
利润表也称为损益表,是反映企业一定期间内生产经营成果的财务报表。它是企业生产经营成果的集中反映,是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。
短期偿债能力就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债,是反映企业财务状况好坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力,维护企业的良好信誉。
反映企业短期偿债能力的财务指标主要有营运资金、流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。
长期偿债能力反映的是企业偿还长期债务本金及支付债务利息的能力。长期负债是指期限超过一年的债务,一年内到期的长期负债在资产负债表中列入短期负债。长期偿债能力主要取决于资产和负债的比例关系,尤其是资本结构,以及企业的获利能力。长期债权人为判断其债权的安全尤其关注长期偿债能力。
反映企业长期偿债能力的财务比率主要有:利息偿付倍数、偿债保障比率、资产负债率、产权比率和有形净值债务率。
盈利能力是指在正常的营业状况下,企业赚取利润的能力。非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失,但这只是特殊情况,不能说明企业的能力。因此,证券分析师在分析企业盈利能力时,应当排除以下因素:证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。
反映企业盈利能力的指标主要有销售净利率、销售毛利率、总资产利润率、净资产收益率和权益乘数。
现金流量指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。 现金流量表中的“现金”是指企业的现金和现金等价物。现金等价物指持有时间短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资。 《企业会计准则第31号——现金流量表》将现金流量归结为三类:经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。
现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生的现金净流量与当期债务相比的值。
资产营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力,表现为企业资产占用资金的周转速度,反映企业资金利用的效率,表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。其实质就是要以合理的资金占用,尽可能短的时间周转,生产出尽可能多的产品,创造尽可能多的营业收入。因此,企业营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和活力能力强弱的关键环节。
企业所处行业及经营背景不同,会导致不同的资产周转率。 不同的行业,有不同的资产占用。制造业可能需要大量的原材料、在产品、产成品、机器、设备、厂房等,其资产占用量较大,资产周转相对较慢;而服务业,尤其是劳动密集型或知识型的服务业,企业除了人力资源,几乎少有其他资产。企业的经营背景不同,其资产周转也会呈现不同趋势。落后的、传统的经营和管理,其资产周转可能相对较慢;相反,在现代经营和管理背景下,各种先进的技术手段和理念的应用可有效地提高资产运用效率,加速资产周转。
企业发展能力,也称企业成长能力,是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力取决于多种因素,包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。
所谓综合财务分析,就是将企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力等方面的分析,纳入到一个有机的分析系统之中,全面地对企业财务状况、经营成果进行解剖和透视,从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。